央行又放狠招:今起降息又降准 6000亿元又砸入市场

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央行又放招:今起降息又降准

降息0.25个百分点，降准0.5个百分点

利率

中国人民银行23日决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。并自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。

这是中国央行今年第五次降息、第五次降准，也是今年第三次同日宣布降息和降准。

业内人士分析称，本次全面降准0.5%，能释放6000亿元给商业银行。加上额外对小微、“三农”支持的再降0.5%，约释放2000亿元，两项合计约释放7000亿元到9000亿元资金。

股市

利剑再次出鞘 上证指数将冲击4200点

央行再度祭出“双降”大招。数据公布之后，全球股市全线扩大涨幅，现货短线飙升。而对中国股市也无疑是重大利好。因为货币的价格下降，使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低，这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业。

对此，民生证券策略分析师李少君表示，此次央行降准降息是中级反弹信号的验证。李少君还表示，在空间上，维持此前创业板2500~3000点区间，增加对大盘指数展望，在市场流动性有增量的情况下，上证展望至3800~4200（10~20%）。结构方面，强调健康、养老、信息经济、新能源、环保、智能制造等政策发展方向的板块。此外，在市场流动性（两融、证券保证金）的条件下，稳增长蓝筹有可能突破“搭台”的范畴。

李少君还表示，考虑到流动性改善和市场转暖，建议关注金融的交易性机会，尤其是券商；考虑到地产可能的政策预期和数据改善，建议关注地产板块的交易性机会。

英大证券经济学家李大霄表示，央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，对经济增长有重要的稳定作用，对于股市回暖有重要作用。

记者注意到，李大霄曾用3句话总结当前行情：钻石底亮晶晶、地球顶沉甸甸、婴儿底抱紧紧。早在9月初，他就表示，A股痛苦阶段已过去，只是婴儿哭。本月21日，上证指数百点，李大霄再次抚慰股民，只是“婴儿”闹。

本次“双降”将为购房者带来多大的实惠呢？

楼市

房贷利率再创新低 30年期百万房贷减负3万多

降低存款准备金率意味着释放货币的流动性，也就是说银行可放贷的钱变多了。与此同时，降息使得购房者的还贷压力再次下降。这是央行从2014年11月起的第6次降息。此番降息对于准备购房的个人和家庭来说是一个利好，在一定程度上减小了房贷压力。那么本次“双降”将为购房者带来多大的实惠呢？

房贷利率已是

1996年启动个人住房贷款，当时的商业贷款利率为15.12%。经过连续7次下调，2002年2月21日的商业贷款利率为5.76%。此后多番调整，在2007年9月15日又涨至7.83%，2008年12月31日又下调至5.94%。再是一路上涨，2011年7月7日为7.05%。此后一路下调，目前是5%，是这些年房贷利率的时候。

准房奴好运气 或马上享优惠

对于准房奴们来说，如果贷款申请还在审批当中或还未到审批阶段，可以打电话咨询一下银行，或许可以按照降息后的利率还款，也就是立马享受优惠利率贷款。

本次双降，与以往不同的是，公积金贷款利息将不做调整。央行网站显示，个人住房公积金贷款5年以下（含5年）的贷款利率为2.75%。5年以上的则为3.25%，所以，公积金贷款的房奴们就享受不到本次“大”了。

对于开发商而言，降准将进一步降低房企贷款、融资的难度。而对于降息，业内人士表示，第四季度是房企冲业绩的时候，这个时候能鼓励购房者积极入市。无论从信贷成本角度还是后续房价上涨预期的角度，都能够继续刺激市场交易。

新闻解读

稳增长调结构促改革的现实需要

表示，央行此次政策出台体现了稳增长、调结构、促改革的综合考量，有利于为我国宏观经济运行创造良好环境。

创造良好货币环境

“此次降低存贷款基准利率，主要是根据整体物价的变化，保持合理的实际利率水平，促进降低社会融资成本，加大金融支持实体经济的力度。”央行有关负责人表示。

央行有关负责人表示，目前国内外形势依然复杂，我国经济增长仍存在一定的下行压力，需要继续灵活运用货币政策工具加强预调微调，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

“下一步货币政策将保持连续性和稳定性，加强预调微调，为经济平稳增长和转型升级继续营造松紧适度的货币条件。央行将继续密切监测经济和物价形势变化，综合运用各种工具组合，保持流动性合理充裕和货币市场稳定运行，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济平稳健康发展。”

促资金投向实体经济薄弱环节

值得关注的是，人民银行调整优化了定向降准的标准。与以往通常额外降低农村金融机构的存款准备金率不同，此次央行宣布“对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0．5个百分点”。

表示，这加大了对金融支持“三农”和小微企业的正向激励，体现了稳增长与调结构的有机结合。

央行有关负责人表示，调整后的定向降准标准主要考虑了金融机构符合宏观审慎经营的情况、“三农”或小微企业贷款增量及存量占比的情况，也综合考虑了“三农”和小微企业贷款总量等情况，有利于引导金融机构调整优化信贷结构，加大对“三农”和小微企业的支持力度，促进更多资金投向实体经济薄弱环节。

央行有关负责人表示，下一步将继续完善定向降准考核机制，优化考核标准，强化正向激励，继续加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

利率管制基本放开

在“双降”的同时，央行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

表示，存款利率放开是金融改革难啃的骨头之一。放开存款利率上限意味着我国利率市场化基本完成，金融市场主体可按照市场化的原则自主协商确定各类金融产品定价。

央行有关负责人表示，国际国内实践都表明，存款利率市场化改革在物价下行、降息周期中进行，这样存贷款定价不易因放松管制而显著上升。当前，我国物价涨幅持续处于低位，市场利率呈下行趋势，也为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。

此外，放开存款利率上限的市场条件也已成熟。

有表示，存款利率放开意味着我国利率市场化走完一步，在经过一段过渡后，未来会让商业银行可以完全自主定价。

央行也强调，取消对利率浮动的限制后，并不意味着央行不再对利率进行管理，只是利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。为保证实现货币政策调控和利率市场化改革目标，人民银行还将采取综合措施，引导金融机构科学合理定价，维护公平定价秩序。（深圳晚报综合报道）

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中国央行为何再次降准降息?(精简版)

中国央行称，中国经济仍面临一些下行压力。此次降低存贷款基准利率，主要是根据整体物价的变化保持合理的实际利率水平。当前中国物价整体水平较低，因此基准利率存在一定下调空间。

此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性可能的变化所作的预调。低利率将进一步降低社会融资成本，支持实际经济增长。下调利率是因为通胀变化与GDP的增长不符。

降准原因是未来影响外汇占款变化的因素仍有不确定性，且10月份税款集中入库。此前六次定向降准中按家数计算累计已有97%的金融机构享受了定向降准政策。

此次调整优化定向降准标准，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

下一步将继续完善定向降准考核机制，优化考核标准，强化正向激励。

当前物价涨幅持续处于低位且市场利率呈下行趋势，为放开存款利率上限提供条件。对商业银行、农村合作金融机构等金融机构不再设置存款利率浮动上限，标志着利率管制基本放开。 取消对利率浮动的限制后，央行利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。

在一段时期内继续公布存贷款基准利率，为金融机构利率定价提供重要参考。

下一步货币政策将保持连续性和稳定性，加强预调微调，为经济营造松紧适度的货币条件。 将继续密切监测经济和物价形势变化，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。

央行今起降息又降准 股市上涨概率大楼市迎利好

昨日下午，央行发布消息：自28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本，同时有针对性地对金融机构实施定向降准。

央行决定，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85％；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2％；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

央行同时宣布，为进一步支持实体经济发展，促进结构调整，对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点；对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点；降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。

央行有关负责人表示，此次定向降准并结合下调存贷款基准利率，重点是要进一步增强货币政策优化结构的重要功能，推动经济平稳健康可持续发展，同时继续发挥基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本。

解读

影响之股市

周一股市上涨概率大后市如何不好说

这次“双降”力度超过预期。“降息+定向降准”双组合同时打出，在历的货币工具使用中较为少见。

统计数据显示，在近3次央行连续下调基准利率后，次日A股市场全部上涨，近一次降息的5月10日，沪指次日大涨3.05%。

据同花顺数据统计，近年央行10次降息后，次日股市6次上涨，上涨概率达60%。降息公布后敏感的板块是证券，而不是房地产。在近年10次央行降息后，次日证券上涨8次，上涨概达80%；房地产板块表现也较好，上涨概达60%。

的看空派、英大证券经济学家李大霄表示，经济下行压力大，降准降息为了应对年中流动性的压力，稳定经济增长。降息降准对市场大幅下跌，能起到一定的减缓作用，但是不能完全对冲一些被股票高估的压力。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受楚天都市报记者采访时也表示，降息降准会对股市下跌起到暂时性的缓冲作用，但不改变市场长期调整的趋势，下周反弹是减仓的好机会，建议股民不要追涨。

影响之楼市

房贷百万20年月供再减141元

本次降息包括存贷款基准利率，如果按照基准利率计算，50万元存1年定期，利率从调整前的2.25%降为2%，一年利息收入则会减少1250元。

另一方面，贷款利率的下降，意味着还款负担的降低。

对于采用商贷的购房者来说，此次利率调整后，按照贷款100万元、20年等额本息还款方式，降息后如果按照基准利率，月供将减少141.35元，全年可减负1696.2元，总利息减少3.39万元。如果加上今年前两次降息，仍以商业贷款100万元、20年等额本息偿还为例，三次降息已经累计为供房族每月减负428.6元。

不过，需要注意的是，房贷利率一般是一年一调，已经开始还贷的市民，一般要到明年初才能享受到实惠。

此次降息后，房贷利率已经降至10年来。中指研究院（华中）市场研究总监李国政分析，据粗略估算，如按照20至30年商业贷款、首付30%测算，自去年底以来的四次降息，相当于房价降低6至9个百分点。上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为，本次降息对楼市是确定利好，将继续推涨房价。

李国政分析，按照目前市场成交量预测，武汉6月住宅成交量有望破1.75万套，成为火6月。整个上半年，武汉住宅成交有望达9.2万套，较去年同期的7.5万套增长22%以上。继去年跃居后，今年上半年武汉依然将是楼市火爆的城市之一。

影响之理财

银行理财短期或将保持稳定

从过往经验来看，降息会对以货币基金为主要方向的余额宝等互联网“宝宝”类产品，和银行理财产品的率造成一定的影响，带动下行。

不过，优选财富理财经理陆双健认为，从短期看，银行理财产品率将会维持相对稳定，不容易下跌，主要原因是：从银行理财的投向看，随着二级市场的火热银行理财挂钩股市的产品在增加，而在二级市场率相对高位的状况下，低的银行理财难以被客户接受，所以这类理财产品的短期难以下调。

链接

货币政策一年多来八出“长短组合拳”

27日，央行宣布降息并向部分金融机构定向降准，这是央行近年来使用“降息＋定向降准”组合。

作为宏观调控两大主要政策之一，货币政策通过灵活手段及时有效地对货币供给和利率进行调节，对稳增长、调结构等至关重要。2014年至今仅一年半时间里，央行八次出手，打出多种“长短组合拳”。

一次“降息＋定向降准”

2015年6月27日宣布，下调金融机构一年期存、贷款基准利率各0．25个百分点，同时对“三农”或小微企业贷款占比达标银行降低存款准备金率0．5个百分点，降低财务公司存款准备金率3个百分点等。

三次降息

2014年11月21日宣布，下调金融机构一年期贷款基准利率0．4个百分点和一年期存款基准利率0．25个百分点，同时将存款利率浮动区间上限扩大为1．2倍。这是两年多来央行降息，且使用了不对称降息。

2015年2月28日宣布，下调金融机构一年期存、贷款基准利率各0．25个百分点，同时将存款利率浮动区间上限扩大至1．3倍。

2015年5月10日宣布，下调金融机构一年期存、贷款基准利率各0．25个百分点，将存款利率浮动区间上限扩大到1．5倍。

两次“全面降准＋定向降准”

2015年2月4日宣布，下调金融机构存款准备金率0．5个百分点，对小微企业贷款占比达标银行额外再降0．5个百分点，对农发行额外降4个百分点。这是时隔近三年来央行启动全面降准，也是近些年来“全面和定向降准”相结合。

2015年4月19日宣布，下调金融机构存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等额外再降1个百分点，对农发行额外降低2个百分点，对“三农”或小微企业贷款达标国有银行和股份制商业银行可再降0．5个百分点。

两次定向降准

2014年4月22日宣布，下调县域农村商业银行存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行存款准备金率0．5个百分点。

2014年6月9日宣布，对“三农”和小微企业贷款达标商业银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司下调存款准备金率0．5个百分点，这次覆盖三分之二的城商行、80％非县域农商行和90％非县域农合行，4月份已下调的银行此次不再调整。

更多

央行宣布再次降息、降准！

导读：央行：24日起，降息0.25百分点，降准0.5百分点。兴业银行(601166,股吧)经济学家鲁政委认为，GDP低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息主要原因。

央行：24日起，降息0.25百分点，降准0.5百分点

据央行网站消息，中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。

自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

金融机构人民币存贷款基准利率调整表

此次出台降息和降准措施，央行的主要考虑是什么？

央行有关负责人称，当前，国内外形势依然复杂，我国经济增长仍存在一定的下行压力，需要继续灵活运用货币政策工具加强预调微调，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

此次降低存贷款基准利率，主要是根据整体物价的变化，保持合理的实际利率水平，促进降低社会融资成本，加大金融支持实体经济的力度。

9月份CPI同比上涨1.6%，前三季度GDP平减指数为-0.3%，此外9月份PPI同比下降5.9%。综合起来看，当前我国物价整体水平较低，因此基准利率存在一定下调空间。

此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性可能的变化所作的预调。近期外汇市场预期趋于平稳，外汇占款对流动性的影响基本中性。未来影响外汇占款变化的因素仍有一定的不确定性，加之10月份税款集中入库将相应减少银行体系流动性，因此需要通过降准释放部分存款准备金，以保持银行体系流动性合理充裕。

兴业银行经济学家鲁政委认为，GDP低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息主要原因。让汇率反应中国经济的基本面才是更为根本的措施，不动汇率就不得不降息，但并不能够解决根本问题。

央行此次降准降息，有何影响？

英大证券李大霄：降息降准对于股市回暖有重要作用

英大证券经济学家李大霄表示，央行再度出手，属重大利好。央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，对经济增长有稳定作用，并且对于股市回暖有重要作用，股市会有明显反映。

海通证券(600837,股吧)姜超、周霞认为：降准降息再临，零利率是长期趋势

详细分析：

①货币宽松延续。继8月双降后，央行再度下调存贷款利率25bp，下调存准率50bp。当前工业低迷，全面下滑，通缩风险再现，降准降息呵护经济。

②货币利率保持低位。9月外占大降，10月汇率波动，降准与此前MLF补充流动性，资金面无忧，债券仍可套息。

③推动债券利率下行。8月存款利率放开后并未一浮到顶，降息降低银行负债成本，打开债券下行空间；15年上半年银行显著增配债券，降准补充银行资金，高资产稀缺下，或增加债券需求。

④债券长牛，利率新低可期。随着人口红利消失和地产周期结束，全球经济增长低迷，央行轮番放水，资产下降，我国利率或创新低，下调未来3个月10年国开区间3%-3.5%，16年国开中枢或降至3%以下。

罗毅：“双降”释放流动性7000亿左右

华泰证券(601688,股吧)罗毅表示，要关注到这次对三农和小微有额外降准，按照我们测算，可以释放流动性7000亿左右，对股市，是重大利好，对金融大蓝筹更是利好，有点和去年11月大行情起点有些类似。

民生证券管清友：降息降准能提振市场吗？

管清友：股灾之后，股市就像一头受了伤的狮子，9月之前一直昏迷不醒，后来随着伤口慢慢愈合（配资清理告一段落），开始有苏醒的迹象，尤其是近打了点兴奋剂之后（十三五和降息降准预期的刺激），有点撒欢。但不要忘了，主人（层）已经见识了狮子的坏脾气，如果过于撒欢，主人一定会不开心，再暴打一顿也是有可能的。不过不管昏迷也好撒欢也好，长期来看股市还是有雄狮的灵魂。（1）无风险利率长期下行没有结束，大量的自己需要寻找标的。一方面经济转型导致资金需求趋势下行，另一方面央行需要维持宽松流动性维护去。（2）人民币汇率有修正压力，但不会崩溃，一方面央行会随时维稳，另一方面别人的货币贬的更凶。

只要相信他还是一头狮子，那就在每一次它倒下去的时候它，每一次它撒欢的时候远离它

央行降准降息提振股市，哪些板块将受益？

以下梳理了降息对于股市各重大板块的影响：

房地产板块

市场普遍认为降息对于地产股来说属于利好。华泰证券不久前表示，中国地产周期本来就没有结束，而近期通缩压力的出现会促使央行采取更多宽松措施，从而导致地产泡沫膨胀更快。华泰证券甚至认为，未来房价的点，会超出人的想象。在机会方面，华泰证券表示当前坚定看好地产股票的表现，并按照优先顺序前后推荐信达地产(600657,股吧)，华侨城A，保利地产(600048,股吧)、首开股份(600376,股吧)、招商地产(000024,股吧)、南京高科(600064,股吧)、万科A、张江高科(600895,股吧)。尤其提醒信达地产与华侨城的机会。

不过值得注意的是，对于此次降息一二线楼市和三四线楼市受益程度或将有所不同。中原地产分析师张大伟表示，一二线楼市从去年四季度开始已经明显企稳升温，降息将放大市场向好趋势，接下来量价齐涨的可能性大。但三四线因为库存值过高，即使信贷刺激，全面回暖的可能性也不大。

银行板块

国信证券(002736,股吧)指出，降息对银行经营的影响有两面性：一是扭转经济下滑预期，缓释系统性风险；二是息差下行，盈利空间收窄。从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情。

华泰证券认为，银行股相对大盘仍安全边际充足（跑输30%），结合未来行业国企改革，人民币国际化，综合金控平台等众多看点，值得布局。继续推荐宁波、北京和交行、兴业、光大、华夏等标的。

非银金融板块

华泰证券认为，非银板块作为降息降准的主要受益者，将迎来反弹。对于券商来说，降息降准双政策出击，超预期，继续释放流动性，市场担忧政策转向利空落空，市场预期回归。降息利于激活交易量和降低券商融资成本，利好经纪两融业务。券商处于向上发展周期中，性价比好。1）质优：资本市场是改革的核心地带，券商股属于蓝筹+成长；2）价低：按15年业绩测算，大券商PE 15倍。行业利好政策持续：IPO注册制、T+0、个股期权、资产证券化、资本账户开放、国企改革等，继续看好1）业绩顺畅：新大招、国信、东方；2）国企改革预期：光大，兴业。

对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险受益，继续享受戴维斯双击。2015年个税递延、健康险税收优惠、渠道放开等利好将陆续出台。保险处于安全性高，弹性好周期，作为10倍的保险股，当前新业务价值倍数约15倍，估值将迎来修复阶段,继续推荐新华、平安，人寿、太保。

有色金属板块

国金证券(600109,股吧)表示，降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平。此外，降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。

有色金属概念股：铜陵有色(000630,股吧)、中国铝业(601600,股吧)、江西铜业(600362,股吧)、中金岭南(000060,股吧)、锌业股份(000751,股吧)。

煤炭板块

中信建投认为，从历史来看，2012年两次降息未能改变煤炭股下跌趋势，2008年降息煤炭股已经基本触底；中国未来经济仍可能面临与2012年类似的情况，整体通胀水平未来仍处于较低位置，煤炭股有季节性反弹，趋势性机会还需等待。